比特币产业链全球监管地图：各国如何看待比特币？

随着监管政策的出台，比特币的中国玩家实现了梦想。

据财新消息，中国监管机构决定关闭中国虚拟货币交易所的消息导致比特币暴跌 5%。即将重组。这是比特币面临的第二次重大打击。

近期，国内关于负虚拟货币的政策消息层出不穷。央行等七部委联合印发的《关于防范代币发行和融资风险的公告》将ICO认定为非法集资比特币收款国家能查着吗，唤醒了很多人的发财梦。

硅谷看到越来越多的高频比特币玩家涌入，这与中国政府上半年的政策有关。今年年初，央行要求比特币交易收取交易手续费，这对交易所已经是一个不小的打击，国内比特币交易量大幅下滑。

此前，杠杆交易、借贷、融资和货币融资是交易所的主要业务模式，收入来源占大部分，部分高频交易利用不同交易所的买卖差价进行高频套利这使得比特币交易看起来很火，但它主要是程序化的，推高了价格。

央行约谈后，各大交易所开始收费，高频交易无法进行。一些做高频比特币套利的玩家涌向海外。从此，实际盈利模式发生了变化比特币收款国家能查着吗，交易所告别了野蛮的成长阶段。

目前，中国有60多家比特币交易所，全球有数千家交易所。比特币具有天然的国际特色。自比特币进入公众视野以来，各国一直在讨论比特币及其衍生产业链的监管政策。无论政策是友好还是不友好，一个共同的特点是推广比特币实名制，以防止利用比特币进行洗钱、贩毒和恐怖犯罪。国内交易所在整顿之前的实名制方面进展缓慢。

法规鼓励和禁止方向

在正式介绍各个国家的法律政策之前，我们先来区分几个概念：比特币、比特币交易所、区块链、ICO。目前，从政策上看，没有一个国家明确禁止比特币，各国对区块链技术都表现出积极的态度，但对交易所和ICO的态度不同。

比特币是一种点对点分布式账本系统，最初由中本聪设计。它只有2100万枚，全部收集于2140年，发行率每四年减半。去中心化的通缩性使得比特币长期看涨，这也是比特币能火的根本原因。

获得比特币的方式有两种，一种是通过“挖矿”，另一种是在比特币交易所购买。这次的监管关闭是中国的比特币交易所。

比特币背后的底层技术是一种加密的分布式账本系统，现在被称为“区块链技术”，政策对基于区块链的金融创新表现出友好的态度。

以太坊是基于区块链技术的智能合约系统，并发行了自己的“以太币”。以太币的最初目的是防止恶意程序失控，以及为去中心化网络贡献资源的奖励。以太币的价格从 1.33 美元涨到了 300 多美元。这种自我造血能力帮助以太坊快速成长，激发了很多人的发财梦。

类似于以太坊的智能合约系统，每个项目都可以在这个平台上发行自己的虚拟货币来公开募集比特币或以太币，并且每个虚拟货币都可以在单独的领域独立使用，这就是火了的ICO最近。近期政策将ICO定性为非法集资，各大平台ICO融资立即停止。

但是，基于区块链技术，在公开市场公开发行虚拟货币是ICO；当然也可以在封闭市场发行。今年年初，央行建立了基于区块链的数字票据交易平台。

看政策鼓励和禁止的方向，核心是对区块链的理解。很多企业曾经希望利用区块链技术进行金融创新，很多政府也在推动区块链创新。区块链技术到底是什么，是“分布式账本”技术平台还是代币？通常，代币是与区块链项目一起生成的。最初的目的是防止垃圾邮件请求并建立奖励机制以维护去中心化系统。然而，市场的逐利性最终开始让很多人只关注虚拟货币的涨跌。优越。

一位核心玩家曾说过：“进入币圈很久后，我发现区块链的核心是代币产生的自我激励经济模型。当年，IDG投资了区块链公司Ripple，要求它的股权。代币，如果它们是代币，他们现在将赚到数十亿。”

比特币产业链全球监管地图

虽然中国市场正在快速增长，但最热门的 ICO 国家是俄罗斯和以色列，其次是德国、荷兰和印度。其中，俄罗斯平均每天有20多个ICO项目上线。

在世界各国的监管措施中，日本、瑞士和新加坡都表示支持比特币产业链，而中国和俄罗斯则出台了一些严格的管控措施。英国、美国等一些传统金融强国态度模糊。美国 SEC 曾希望将 ICO 纳入监管，虚拟货币的发行变得更加不确定。

支持国家：

日本。日本 ICO 的主要监管机构是日本银行（BOJ）和金融服务局（FSA）。作为比特币和区块链技术的发源地，日本政府非常重视比特币等数字货币的发展。去年11月，日本交易所集团（JPX）牵头成立区块链联盟，日本银行、金融厅、林氏证券等均为联盟成员；日本此前已向交易所和互联网公司发放许可证，允许开展 ICO 项目。

瑞士。瑞士的加密货币监管机构是瑞士金融市场监管局（FINMA），它认为加密货币是资产而非证券。瑞士被认为是对比特币友好的国家，当地成立了政府支持的独立协会“加密谷”，希望打造世界领先的区块链和加密生态系统。一些帮助初创企业进行 ICO 的公司也被包括在法律程序中。由于瑞士的中立和稳定的环境，一些加密货币公司，例如 Xapo，已经搬到了瑞士。

新加坡。新加坡数字货币的主要监管机构是新加坡金融管理局（MAS），它认为加密货币是资产而非证券。 MAS在虚拟货币监管中明确表示，不会对虚拟货币中介机构的安全和交易的正常运作进行监管，并将进行用户身份识别，以防止洗钱和恐怖融资。一个重要的政策是“沙盒”机制，只要在监管沙盒中注册的金融科技公司，在事先通知的情况下，就可以从事与现行法律法规相冲突的业务。即使日后正式终止业务，也不追究法律责任。

反对国家：

俄罗斯。俄罗斯历来反对加密货币，认为加密货币是金融工具，而不是货币，主要监管机构是央行和财政部。目前致力于为 ICO 建立监管框架。通过将比特币和其他加密货币合法化，它旨在执行 AML（了解您的客户）/KYC（了解您的客户）法规，监控所有交易和各方，并获得该资产类别的税收资本收益。

中国。将比特币视为一种虚拟商品，而不是一种数字资产。加密货币交易所一直面临着严格的监管审查，直到昨天监管机构决定关闭中国境内的虚拟货币交易所。央行等七部委联合印发的《关于防范代币发行和融资风险的公告》，该文件定义——ICO本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法售卖代币门票，非法发行证券、非法集资，涉及金融诈骗、传销等违法行为。许多平台已经停止了ICO的发行和融资。

态度不明：

美国。美国有多种不同的监管机构，代币发行极其复杂。例如，美国证券交易委员会（SEC）认为数字货币不被定义为证券。今年 5 月，美国证券交易委员会拒绝了比特币交易所交易基金上市的申请。美国商品期货交易委员会（CFTC）曾将数字货币纳入商品范畴并积极监管。专注于加密货币资本收益的美国国税局 (IRS) 已要求 Coinbase 提供一份执行 AML/KYC 的客户名单。

除了不同的监管机构外，美国 50 个联邦州中的每一个都可以执行自己的规则。纽约州金融服务部于 2015 年创建了比特币许可证制度，特拉华州通过了一项修正案，允许在区块链上进行股票交易的权利；今年7月，加州通过了《虚拟货币商业统一监管法案》，将为虚拟货币制定法律框架，但目前还没有出台细节。

英国。英国的加密货币受英国金融行为监管局监管。目前对ICO和分布式账本技术的监管尚不明确。预计近期可能会出台相关法规。

在几个主要国家的监管下，几乎所有国家都在对加密货币进行实名认证，区块链技术的拥护者也不少。并且对基于这种技术的交易所、证券交易所和 ICO 的态度是不同的。这种监管态度与各国经济金融发展和民众的积极性分不开。 ICO市场如火如荼的中国和俄罗斯都持消极态度。

瑞士对比特币的支持离不开瑞士是全球金融的避风港，瑞士也将数字货币视为新的金融起点。由于瑞士的中立性以及银行不披露客户信息的事实，瑞士也一直是传统金融资本的热点。

比特币的发源地日本多年来经济低迷，需要一些新的东西来振兴经济。当然，它对数字货币的支持也不排除政治因素。如果发生战争，可以避免类似于塞浦路斯发生的通货膨胀危机，从而可以将数字货币用作避险货币。

新加坡是一个小国和港口城市。传统金融市场正在被瓜分，希望在新金融市场分一杯羹。

英国和美国的市场监管政策不明确与它们是金融大国有关。这些国家拥有成熟的金融体系，这使得英国和美国在处理新事物时更加谨慎，更加符合市场规则。态度暂时不清楚。

此时，中国充满了创业创新的氛围。任何一个新风口出现时，很多人都在疯狂涌入，泡沫严重，媒体热炒的财富神话在一定程度上带动了炒作热潮，更多没有产品的新项目很可能存在大规模造假风险。李笑来、薛蛮子等大V公募和投资项目也受到了粉丝的关注，也吸引了更多没有虚拟货币知识的人参与。

此时，中国的“炒币”市场几乎蔓延到了泡沫之中。停止 ICO 交易可以保护普通投资者不成为最后的继承者。但无论是停止ICO还是停止交易所，前面还有很多问题。

一位项目发行人表示，在为一个区块链项目筹集资金时，他们在筹集资金后租用办公室招聘员工。很多发行方在项目募集后直接用代币兑换比特币，最后兑换成法币进行实际支出。在这次突如其来的监管之后，如果比特币价格上涨，如果在这个时候把比特币买进这个价格并返还给投资者，很多项目募资者可能会损失上千万元。交易所关闭导致比特币暴跌。此时比特币以同样的方式被退回，其价格下跌也可能引起普通投资者的不满。

另一方面，如果一些一路看涨的ICO项目价格在短时间内上涨了100倍，那些自以为一夜暴富的投资者最终会发现只是一个梦想，他们很可能不愿意退还他们的硬币。

突如其来的监管改变了投资者沉浸在虚拟货币掘金梦想中的格局。那些一夜暴富的人可能会失去所有的资本，而对于其他购买后暴跌的虚拟货币，投资者最终可能会发现他们的本金是安全的。

这场“发财游戏”出人意料地戛然而止，而真正的问题在停牌后才刚刚开始，似乎很难找到让大家都满意的退出游戏的方法。投机与监管、创新与套利的博弈从未停止。