黄金与比特币关系探讨

深冬之际，黄金与比特币的关系成为欧美市场日益热议的话题。 摩根大通分析师十多天前就提出比特币将“排挤”黄金的观点，认为另类资产配置基金将逐渐放弃黄金而追捧比特币，两者的相对走势越来越背离，甚至提出持有比特币信托股份，利用做空黄金ETF股份进行套期保值的具体交易策略。 一周后，高盛分析师公开唱反调，称比特币和黄金之间没有明显的权衡关系。 随着比特币的快速上涨和短期泡沫，风险偏好低的投资者将被淘汰。 避开比特币转而买入黄金作为“美元另类资产”主题的投资标的，也就是说，黄金与比特币将呈现互补关系。

摩根大通和高盛，两家投行的两种对立观点比特币有多少种类，究竟谁对谁错？

笔者认为，两者其实是对黄金与比特币关系的不同方面的描述。 从相对强弱来看，未来很长一段时间数字货币可能会有更强的表现。 这主要是受欧美市场投资者代表的世界交替影响，“95后”Z世代投资者的行为和偏好将逐渐主导市场。 作为“数字原住民”，Z世代投资者对数字货币资产有着天然的亲和力。 其他传统的“替代货币”，包括加密货币，也更容易扩展到支付工具等应用场景，顺理成章的需求潜力更大。

基于以上原因，比特币有望在美元替代货币的资产类别中长期表现出相对强势。 因此，作为配对交易的长期组成部分，从长远来看将是一个更合理的策略设计。

不过从黄金本身的行情走势来看，虽然在长期收益表现上可能落后于比特币比特币有多少种类，悄然交出领先替代货币的宝座，但大趋势方向仍将受到比特币这一新的强力推动。龙头产品。 . 比如我们近期看到的，新冠疫苗上市等消息刺激了风险偏好的反弹，这对黄金造成了不小的压力。 从期货持仓、成交、ETF净流入等市场行为数据来看，投资者也较为悲观。 在此背景下，受比特币强势表现带动，黄金近一两周反弹较为强劲，这是黄金近期走势的重要原因。

综上所述，在金市“逆风”阶段，比特币的强势表现为金价带来强劲提振。 随着市场波动消化下行势能，实际利率等因素开始重新进入黄金投资者的视野。 随着新年黄金市场旺季的到来，金价有望进入新的上行节奏。 更重要的是，比特币这种“年轻”的资产与投资者群体之间的新陈代谢共鸣，可能会打破很多传统教条的认知框架。 形成更持久、更强的带动效果。

本文来自中国黄金网